中鐵特貨掛牌上市東風集團為第二大股東 鐵路資產(chǎn)股權化加速

繼“京滬高鐵”“鐵科軌道”“金鷹重工”成功上市之后，鐵路市場化改革再次取得新成果。

9月8日，中鐵特貨物流股份有限公司(以下簡稱“中鐵特貨”，001213.SZ)在深交所主板上市，每股發(fā)行價3.96元(人民幣，下同)累計發(fā)行4.4億股，募集資金17.6億元。截至9月9日收盤，中鐵特貨市值為278.7億元。

中鐵特貨成立于2003年，是國鐵旗下以特貨物流為主要業(yè)務的物流運輸企業(yè)，設有16家分公司、2家全資子公司和3個機械保溫車輛段，營業(yè)網(wǎng)點遍布全國各地。

其業(yè)績方面一直保持著良好經(jīng)營態(tài)勢，數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，中鐵特貨分別實現(xiàn)凈利潤4.02億元、5.68億元、3.53億元，三年營業(yè)收入分別為78.8億元、86.4億元以及84.5億元。

按中鐵特貨計劃，未來2到3年內(nèi)，公司將致力于在商品汽車物流主干線沿線建設物流基地，形成覆蓋全國、布局合理、功能完善、節(jié)能環(huán)保、安全有序的鐵路商品汽車物流倉儲服務體系。

上半年營收44億，發(fā)力全程冷鏈

鐵路企業(yè)股份制改革又有新動作。9月8日，中鐵特貨在深圳證券交易所主板成功掛牌上市，股票名稱為“中鐵特貨”，每股發(fā)行價3.96元，累計發(fā)行4.4億股。截至當日收盤，首日股價上漲43.94%。

資料顯示，中鐵特貨成立于2003年，是國鐵集團旗下的專業(yè)物流服務供應商。目前，公司大力發(fā)展特種貨物運輸，已形成商品汽車、冷鏈和大件貨物物流三大主營業(yè)務，提供全程物流服務。

2018年至2020年，中鐵特貨分別實現(xiàn)凈利潤4.02億元、5.68億元、3.53億元，保持良好經(jīng)營態(tài)勢，三年凈利潤總和達13.23億元。

2021年上半年，中鐵特貨營業(yè)收入44.07億元，同比增長28.28%;凈利潤1.92億元，同比增長15.32%，預計2021年1-9月可實現(xiàn)營業(yè)收入65.8億元至67.6億元，較上年同期增長18.49%至21.81%。

從業(yè)務分類來看，營業(yè)收入超過90%來自商品汽車物流業(yè)務，是中鐵特貨最主要的收入來源。

除開主營板塊以外，其冷鏈物流業(yè)務收入規(guī)模呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升趨勢，2019年度和2020年度分別實現(xiàn)收入4.11億元、4.37億元，占主營業(yè)務收入的比重分別達到4.81%和5.36%。

于是，中鐵特貨開始把目光聚焦于冷鏈運輸板塊，此次擬用于冷鏈物流專用車輛和設備購置項目的金額高達7.95億元，足見公司的意圖。

據(jù)悉，冷鏈物流行業(yè)的主要競爭對手包括順豐速運、鄭明物流等，而中鐵特貨具有較強競爭力，但遺憾的是至今該業(yè)務仍常年虧損，2020年毛利潤虧損1.9億元。

不過，中鐵特貨在招股說明書中提及，隨著市場逐漸成熟、中國冷鏈體系的完善和規(guī)模化效應的提升，預計冷鏈物流業(yè)務板塊的虧損將逐漸收窄，并在將來帶來可觀的經(jīng)濟回報。

鐵路資產(chǎn)股權化加速

從股權結構來看，中鐵特貨的實際控制人為國鐵集團，本次發(fā)行前通過中國鐵投間接持有公司340000.00萬股股份，占公司總股本的85%。IPO后，中國鐵投持股76.5%，東風集團股份持股為6.3%，安鵬投資持股為2.7%，中車資本持股為1.8%，京東新盛、中集投資、寧波普隱分別持股為0.9%。

此次中鐵特貨上市是推動優(yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)資本化、股權化、證券化的重要舉措。

長江商報記者觀察到，自2018年以來，鐵路資產(chǎn)上市進程加快。國鐵集團前身中國鐵路總公司2018年先后與深交所、上交所簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，釋放出加快推動鐵路資產(chǎn)資本化、證券化、股權化取得新進展的信息。

此后，多家鐵路企業(yè)開始上市進程。2020年，國鐵集團旗下的京滬高鐵(601816.SH)、鐵科軌道(688596.SH)、金鷹重工(301048.SZ)先后登陸上交所主板、上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板。

另外，國鐵資本和社會資本也不斷融合發(fā)展，分層分類組建了“國鐵吉訊”“中鐵順豐”“中鐵京東”等混合所有制企業(yè);“十三五”期間，國家鐵路資產(chǎn)證券化規(guī)模增加4732億元，資產(chǎn)證券化率由1.3%提高到5.4%。(長江商報記者張璐)

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