本周(8月9日至8月13日)，上證指數(shù)上漲1.68%，周線兩連陽;深證成指跌0.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾4%，兩市走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化。

周五盤中，滬深兩市低開后沖高回落，午后弱勢(shì)震蕩。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.24%報(bào)3516.3點(diǎn)，深證成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.22%報(bào)3345.13點(diǎn)。兩市全天成交近1.3萬億元，北向資金全天凈賣出12.38億元。

國盛證券認(rèn)為，七月金融數(shù)據(jù)的走弱，或讓市場(chǎng)再度擔(dān)憂宏觀流動(dòng)性的問題。隨著中報(bào)的陸續(xù)出爐，市場(chǎng)對(duì)于盈利增速頂點(diǎn)開始有所預(yù)期，未來不可避免轉(zhuǎn)為震蕩，可以考慮逐漸加碼穩(wěn)定增長風(fēng)格的板塊。因此操作上，在市場(chǎng)有效向上突破之前仍要控制好總體倉位，短期回撤蓄勢(shì)之際切勿追漲，適宜低吸，重點(diǎn)布局中報(bào)業(yè)績有望延續(xù)高增長或者超預(yù)期的板塊，如受益預(yù)期業(yè)績向好資本流通轉(zhuǎn)向的通信、軍工等，如長期增長邏輯強(qiáng)勁目前挑戰(zhàn)充分的創(chuàng)新藥板塊和消費(fèi)醫(yī)療板塊等。

東吳證券則認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)處于流動(dòng)性寬裕下，局部題材炒作的時(shí)間窗口，中報(bào)業(yè)績將是行業(yè)景氣度的印證，激進(jìn)型投資者依然可以參與相關(guān)活躍品種，如半導(dǎo)體芯片、儲(chǔ)能及國防軍工，而穩(wěn)健類投資者不妨多關(guān)注底部績優(yōu)藍(lán)籌的修復(fù)性機(jī)會(huì)。持倉上建議均衡配置，謹(jǐn)慎追漲。

聚焦基因測(cè)序領(lǐng)域，同花順基因測(cè)序板塊近一周上漲0.68%，近一月上漲1.24%。8月13日收漲0.03%，在全部277板塊中排名124。當(dāng)日板塊內(nèi)46支個(gè)股，17支上漲，28支下跌，漲幅前三分別為東富龍(7.58%)、昌紅科技(5.46%)、凱普生物(5.09%)。

從個(gè)股市值方面來看，藥明康德仍居首位，流通市值為3533億元。余下分別為金域醫(yī)學(xué)(618億元)、華測(cè)檢測(cè)(410億元)、貝達(dá)藥業(yè)(383億元)、美年健康(305億元)、達(dá)安基因(293億元)、華大基因(277億元)、湯臣倍健(266億元)、麗珠集團(tuán)(244億元)、國際醫(yī)學(xué)(240億元)。

對(duì)比7月30日的雙周排行，流通市值排行變動(dòng)不大。前四名個(gè)股排行并未出現(xiàn)變動(dòng)，美年健康強(qiáng)勢(shì)從第六躋身前五，取代達(dá)安基因，湯臣倍健、麗珠集團(tuán)升至第八、第九位，國際醫(yī)學(xué)跌落至第十墊底。值得注意的是，十支個(gè)股漲跌出現(xiàn)分化。

其中，藥明康德兩周流通市值蒸發(fā)286億元，自8月6日大跌8.54%后，本周股價(jià)未有起色。截至8月13日收盤，報(bào)收138.74元/股，下跌0.33%。

值得注意的是，藥明康德自去年以來，高管、股東輪番套現(xiàn)減持，本月，又再度因股權(quán)激勵(lì)方案引發(fā)爭議。

8月2日晚，藥明康德公布《2021年H股獎(jiǎng)勵(lì)信托計(jì)劃(草案)》和《2021年股東利益一致性獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃(草案)》，拋出兩份共計(jì)95億港元(約合79.08億元人民幣)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。其中20億港元股權(quán)激勵(lì)生效的條件為，公司截至2021年12月31日年度營業(yè)收入同比增長34%，分4年4期每期25%來進(jìn)行分配;75億港元股權(quán)激勵(lì)生效的條件為，若公司港股收市價(jià)在批準(zhǔn)采納日起計(jì)五年內(nèi)的任何12個(gè)月期間，有45個(gè)營業(yè)日或以上高于170港元、187港元、204港元和238港元，將分別對(duì)應(yīng)釋放10億、15億、20億及30億港元4個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)池，按照5年每期20%分配。

有業(yè)內(nèi)觀察人士撰文評(píng)價(jià)，解鎖這兩份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃“沒有挑戰(zhàn)性”，上市公司凈利潤卻要被費(fèi)用攤銷侵蝕。“套現(xiàn)、募資到了為所欲為的地步，而資本市場(chǎng)一直給予最大程度的寬容。藥明系對(duì)市場(chǎng)，對(duì)投資者能不能抱有一絲敬畏之心?”

據(jù)藥明康德8月12日晚發(fā)布的2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，其營收實(shí)現(xiàn)105.37億元，同比增長45.7%;歸母凈利潤26.75億元，同比增長55.8%。剔除非經(jīng)營性因素對(duì)公司利潤影響的經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利潤為24.48億元，同比增長67.8%。扣非后歸母凈利潤21.27億元，同比增長88.05%。2021年第二季度單季度營收達(dá)到55.9億元，創(chuàng)上市以來單季度歷史新高。

有人歡喜有人憂，藥明康德下跌，貝達(dá)藥業(yè)卻一掃此前的低迷狀態(tài)，股價(jià)出現(xiàn)“回暖”跡象，自8月以來，從低點(diǎn)81.86元/股回升至92.47元/股，上漲約13%。

目前，貝達(dá)藥業(yè)手握兩款上市抗腫瘤藥產(chǎn)品，分別為埃克替尼與恩莎替尼。據(jù)其8月10日披露的2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收11.55億元，同比增長21.35%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.15億元，同比增長49.57%;扣非歸母凈利潤1.98億，同比增長39.85%。2021年上半年，公司毛利率保持穩(wěn)定高水平92.70%，凈利率18.38%，期間費(fèi)用率控制良好，同比增長11.56%，低于營收增長21.35%。

其中，大部分營收依舊來自“拳頭產(chǎn)品”埃克替尼，2021年上半年，埃克替尼收入達(dá)10.80億元，恩沙替尼收入0.55億元，合計(jì)銷售11.35億元，同比增長22.79%。

但是，部分投資者擔(dān)心埃克替尼專利即將到期，且銷售增長放緩，未來將對(duì)貝達(dá)藥業(yè)業(yè)績產(chǎn)生較大影響。對(duì)此，貝達(dá)藥業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，今年6月，埃克替尼已獲批新增術(shù)后輔助治療適應(yīng)癥，公司將借此進(jìn)一步拓寬埃克替尼的需求覆蓋。公司第二款創(chuàng)新藥恩沙替尼于去年11月獲批上市，用于二線治療ALK突變的肺癌患者。除埃克替尼、恩沙替尼外，公司已陸續(xù)提交了MIL60、BPI-D0316二線治療的新藥注冊(cè)申請(qǐng)，目前正在審核中，另外還有10余個(gè)項(xiàng)目已進(jìn)入臨床研究階段。

據(jù)西南證券研報(bào)，從上市進(jìn)度看，貝達(dá)藥業(yè)的貝伐珠單抗注射液有望在下半年獲批，三代EGFR抑制劑貝福替尼、恩莎替尼一線用藥有望在明年獲批上市。記者 崔笑天 北京報(bào)道

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