港A兩地有色板塊大跌 國企被要求嚴格管理金融衍生業(yè)務？

6月16日，國家糧食和物資儲備局公告，按照國務院常務會議關(guān)于做好大宗商品保供穩(wěn)價工作部署，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國家儲備。投放面向有色金屬加工制造企業(yè)，實行公開競價，相關(guān)工作由國家物資儲備調(diào)節(jié)中心具體負責。

受此消息影響，滬鎳一度跌逾4%，滬鎳最終跌幅達3.78%。與此同時，滬銅和國際銅持續(xù)走低，雙雙跌幅超2%。有色金屬板塊午后跌幅擴大，截至發(fā)稿，港股有色金屬板塊中，中國宏橋(01378.HK)跌幅達8.38%，紫金礦業(yè)(02899.HK)跌幅達8.93%，中國鋁業(yè)(02600.HK)跌幅達7.146%，贛鋒鋰業(yè)(01772.HK)跌幅達6.39%。

國儲局拋儲靴子落地

業(yè)內(nèi)人士對記者表示，關(guān)于國儲局拋儲的消息一直在業(yè)內(nèi)盛傳已久，午后發(fā)出公告，意味著近期的拋儲的傳言總算是靴子落地。早盤多數(shù)有色金屬的價格就震蕩偏弱，而午后開盤有色系品種出現(xiàn)集體跳水行情，跌幅迅速擴大，因銅、鋁、鋅拋儲消息官宣。

據(jù)記者了解，5月10日，以滬銅為首的有色金屬期貨價格相繼觸及紀錄高位，滬鋁刷新2010年以來最高。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，拋儲只對短期價格走勢產(chǎn)生影響，長期而言，這一消息不太可能對價格造成太大沖擊，因為拋儲的消息其實已經(jīng)被市場消化。

國投安信期貨研究院首席有色金屬分析師車紅云對《華夏時報》記者表示，中國國內(nèi)(銅)消費疲軟，在傳統(tǒng)的消費旺季一直難以去庫，直到5月份國內(nèi)庫存才下降，但主要原因是進口減少，目前這種局面已經(jīng)引發(fā)海外庫存增加，對銅價造成打壓。國儲放儲無疑會使這種局面得以繼續(xù)，會給銅價造成進一步打壓，在目前銅的宏觀屬性作用減弱的背景下，無疑銅的回落空間也會放大。

據(jù)了解，今年年初至今，大宗商品價格波動，引起了決策層和監(jiān)管部門的注意。5月12日中國國常會后大宗商品多數(shù)價格出現(xiàn)大幅回落，最近有色價格也因國儲放儲預期出現(xiàn)回落，中國企業(yè)難以接受高價格，這次宏觀調(diào)控充分體現(xiàn)了中國政府保證經(jīng)濟穩(wěn)定、調(diào)控商品價格的能力。

6月1日，工信部副部長王江平在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上稱，今年以來的原材料價格大幅上漲對中小企業(yè)帶來壓力。工信部將加強運行監(jiān)測，穩(wěn)定市場預期，協(xié)同應對原材料價格上漲對中小企業(yè)帶來的影響。國家市場監(jiān)督管理總局副局長熊茂平在會上同時表示，將實行聯(lián)動監(jiān)管，保障中小微企業(yè)、個體工商戶的合法權(quán)益。

王江平表示，原材料價格大幅上漲對下游企業(yè)帶來壓力，特別是中小企業(yè)多數(shù)處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游，對成本壓力的傳導和消化能力較弱，受到不少影響。工信部將加強運行監(jiān)測，穩(wěn)定市場預期，配合有關(guān)部門堅決打擊惡意炒作、哄抬價格的行為，同時推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，協(xié)同應對市場價格波動風險。

與此同時，國家市場監(jiān)督管理總局價格監(jiān)督檢查和反不正當競爭局負責人陳志江也表示，今年以來，我國大宗商品價格持續(xù)大幅度上漲，一些品種價格連創(chuàng)新高，引起了社會各方面的高度關(guān)注。市場監(jiān)管總局高度重視，密切跟蹤價格走勢，加強預警分析，定期監(jiān)測鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價格走勢，形成每周分析報告，并有針對性的實施有效監(jiān)管。下一步，市場監(jiān)管總局將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，深入研判形勢，積極主動采取措施，持續(xù)釋放強監(jiān)管的信號，維護市場價格秩序。

國企被要求嚴格管理金融衍生業(yè)務？

6月15日，一張微信截圖引起記者關(guān)注，大致內(nèi)容為，節(jié)后國資委將開始嚴查國企海外期貨頭寸，目前接到的信息是凈多全部平倉，中行開始查以有色為標的的銀行融資。國電投下面鋁業(yè)國貿(mào)在有色上虧了10幾億，凡是參與期貨交易的貿(mào)易公司全部重新審計，節(jié)后嚴查國企對外頭寸。

期貨日報稱，該傳言中的一些消息并非空穴來風，有市場人士稱，近期國資委要求國企嚴格管理金融衍生業(yè)務，管控風險，嚴守套保原則。

據(jù)了解，近年來，央企按照監(jiān)管要求，審慎開展金融衍生業(yè)務，強化業(yè)務監(jiān)督管理，有效利用金融衍生工具的套期保值功能，對沖大宗商品價格和利率匯率波動風險，對穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮了積極作用。

此外，6月11日，浙江省紀委省監(jiān)委微信官方賬號“清廉浙江”曾發(fā)布消息稱，浙江杭鋼融資租賃有限公司董事長兼總經(jīng)理朱惜瑋涉嫌嚴重違紀違法，目前正在接受浙江省紀委省監(jiān)委駐省國資委紀檢監(jiān)察組紀律審查和龍泉市監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。

資料顯示，朱惜瑋，1968年5月出生，浙江杭州人，1998年8月至2021年6月 杭鋼集團公司財務部資金預算科副科長，預算成本科科長，部長助理，副部長;寧波鋼鐵有限公司財務部部長;杭鋼集團公司財務部副部長，資產(chǎn)部副部長，宜興共昌軋輥投資有限公司副董事長;浙江杭鋼融資租賃有限公司副董事長、總經(jīng)理，宜興共昌軋輥投資有限公司副董事長;浙江杭鋼融資租賃有限公司董事長、總經(jīng)理。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，杭鋼融資租賃有限公司的主業(yè)是融資租賃和擔保業(yè)務，朱惜瑋被查跟違規(guī)擔保有關(guān)。融資租賃和杭鋼下面的貿(mào)易公司沒有太大關(guān)系，貿(mào)易公司不通過杭鋼去開信用證和融資。

近期伴隨著鋼材、玻璃、鋁等前期強勢品種沖高回落，大宗商品的單邊上揚趨勢告破，市場波動率顯著增加，押注單邊行情的風險也隨之急劇增大。趨勢性行情難再現(xiàn)，下半年市場結(jié)構(gòu)趨于分化。這一變化更考驗投資者的基本面研判能力，對成熟投資者未嘗不是一件好事，這也是利于下游加工企業(yè)進行正常生產(chǎn)運營。

另外，回顧境外機構(gòu)對于大宗商品的觀點，記者發(fā)現(xiàn)，資金正在撤離大宗商品，據(jù)彭博社統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至6月2日，在彭博商品指數(shù)追蹤的23種大宗商品里，當周對沖基金持有的20種大宗商品凈多頭頭寸持倉出現(xiàn)去年11月以來的最大跌幅。

其中，對沖基金在芝加哥商品交易所(CBOT)的玉米期貨凈多頭持倉出現(xiàn)連續(xù)六周下滑，跌至去年12月以來最低值，豆粕期貨的凈多頭持倉則減少約50%，此外，對沖基金還減持約7%天然氣凈多頭頭寸，令凈多頭持倉降至過去6周以來的最低水平，Comex銅凈多頭頭寸也降至過去10個多月以來最低水平。

在對沖基金MKS PAMP分析師Sam Laughlin看來，這背后，一方面是對沖基金認為中國遏制大宗商品價格過快上漲的舉措，正令全球大宗商品未來漲勢受到極大限制，另一方面他們也擔心大宗商品價格持續(xù)上漲正觸發(fā)日益嚴峻的通脹壓力，令各國加快收緊貨幣政策步伐，同樣令大宗商品上漲變得難以維系。記者 葉青 北京報道

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