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大摩發(fā)布研報(bào)稱，相信國(guó)藥控股（01099）未來(lái)30天內(nèi)股價(jià)將升，發(fā)生機(jī)率70%至80%，評(píng)級(jí)“增持”，目標(biāo)價(jià)22.5港元。大摩指，受國(guó)內(nèi)需求疲軟及中國(guó)技術(shù)授權(quán)活動(dòng)影響，藥品分銷商在2025年持續(xù)未受市場(chǎng)關(guān)注。以2026年6.5倍市盈率計(jì)算，認(rèn)為國(guó)藥控股現(xiàn)時(shí)具備良好進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

大摩解釋指，國(guó)藥控股旗下兩家子公司已公布第三季業(yè)績(jī)，顯示逐季呈正向轉(zhuǎn)折，并對(duì)集團(tuán)產(chǎn)生正面效應(yīng)。當(dāng)中，附屬國(guó)藥股份（600511.SH）作為集團(tuán)北京地區(qū)分銷商及全國(guó)麻醉藥品主要供應(yīng)商，第三季度營(yíng)收與利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)4%及13%，呈現(xiàn)正向轉(zhuǎn)折。負(fù)責(zé)國(guó)藥集團(tuán)南方分銷網(wǎng)絡(luò)及國(guó)大藥房連鎖的國(guó)藥一致（000028.SZ）第三季營(yíng)收與凈利分別同比下降2%及10%，但該公司指出分銷業(yè)務(wù)已“趨于穩(wěn)定并恢復(fù)增長(zhǎng)”。

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