日本央行“彈性化”政策未改變寬松立場(chǎng)

【資料圖】

日本央行28日表示，維持現(xiàn)行超寬松貨幣政策不變，但同時(shí)更加靈活地實(shí)施收益率曲線控制政策，在一定情形下允許新發(fā)10年期國(guó)債收益率突破央行控制目標(biāo)。

市場(chǎng)人士表示，日本央行維持長(zhǎng)期利率控制目標(biāo)正負(fù)0.5%不變，但通過“彈性化”政策，實(shí)際上將長(zhǎng)期利率控制目標(biāo)從0.5%放寬至1%。這一政策修正了政策的副作用，但并沒有改變寬松立場(chǎng)。

日本央行長(zhǎng)期實(shí)施收益率曲線控制政策被指令金融政策失去彈性、讓市場(chǎng)陷入扭曲。央行通過大量買入債券，將10年期國(guó)債收益率控制在目標(biāo)范圍，不僅使債券市場(chǎng)的價(jià)格偏離了合理區(qū)間，也扭曲了非10年期國(guó)債收益率與10年期國(guó)債收益率的關(guān)系，難以發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)功能，日本債券市場(chǎng)流動(dòng)性也趨于下降。

新華社報(bào)導(dǎo)，日本央行行長(zhǎng)植田和男當(dāng)天在貨幣政策會(huì)議結(jié)束后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上說，央行沒有預(yù)期長(zhǎng)期利率會(huì)升至1%，但考慮到包括美國(guó)在內(nèi)多國(guó)實(shí)行緊縮貨幣政策，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境仍面臨巨大不確定性，本次政策調(diào)整旨在提前做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，使央行有機(jī)動(dòng)應(yīng)對(duì)能力。他表示，增加收益率曲線控制政策的彈性，是為了繼續(xù)維持現(xiàn)行超寬松貨幣政策。

日本三菱日聯(lián)銀行首席分析師井野鐵兵認(rèn)為，把長(zhǎng)期利率控制目標(biāo)以“彈性化”方式放寬到1%，從某種意義上可以理解為事實(shí)上的加息。日本官房長(zhǎng)官松野博一當(dāng)天也在記者會(huì)上表示，對(duì)收益率曲線控制政策進(jìn)行彈性化調(diào)整“將提高超寬松貨幣政策的可持續(xù)性”。

受日本央行決議刺激，東京股市、外匯市場(chǎng)和債券市場(chǎng)都出現(xiàn)明顯震蕩。日經(jīng)股指在消息發(fā)布后振幅一度超過850點(diǎn)，日元對(duì)美元匯率一度升至138日元水平，新發(fā)10年期國(guó)債收益率則一度漲至0.575%，為2014年9月以來最高。

談及此次維持超寬松貨幣政策原因，植田和男表示，這是當(dāng)下日本經(jīng)濟(jì)物價(jià)形勢(shì)的需要。央行目前對(duì)日本能夠穩(wěn)定、可持續(xù)地達(dá)成2%通脹目標(biāo)并沒有信心，這是現(xiàn)階段仍需要維持超寬松貨幣政策的根本原因。

日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家永濱利廣表示，央行對(duì)收益率曲線控制政策進(jìn)行修正應(yīng)該是為了抑制其副作用，恢復(fù)市場(chǎng)機(jī)能，而不是為了尋求貨幣政策正常化。

標(biāo)簽：