中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的當(dāng)下和未來(lái) 內(nèi)外部環(huán)境正在變得嚴(yán)峻和復(fù)雜

2021年5月22日，2021清華五道口全球金融論壇“新格局 新發(fā)展 新金融”在北京召開(kāi)。圍繞世界與中國(guó)、市場(chǎng)與監(jiān)管、學(xué)術(shù)與實(shí)踐三大層面問(wèn)題，探討疫情影響之下世界及中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的當(dāng)下和未來(lái)。

清華大學(xué)校長(zhǎng)、中國(guó)科學(xué)院院士邱勇表示，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)取得明顯成效，但世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭仍然很不穩(wěn)定。在當(dāng)前形勢(shì)下金融作為國(guó)家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)之重器，大有可為，也應(yīng)大有作為。加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，既呼喚金融支撐，也需要金融更好服務(wù)。

內(nèi)外部環(huán)境正在變得嚴(yán)峻和復(fù)雜

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)張曉慧在開(kāi)場(chǎng)指出，內(nèi)外部環(huán)境正在變得嚴(yán)峻和復(fù)雜。目前隨著常態(tài)化疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已基本恢復(fù)正常，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢固，各部門(mén)邁入正常化的步伐也不盡一致，特別是作為轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵領(lǐng)域，消費(fèi)仍處于修復(fù)階段，不僅居民消費(fèi)的恢復(fù)速度較為緩慢，居民消費(fèi)水平也仍低于疫情前水平。統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年前三個(gè)月的居民存款仍在快速增長(zhǎng)，表明居民消費(fèi)意愿不強(qiáng)，這無(wú)疑是在提醒新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期沖擊遠(yuǎn)比紙面數(shù)字來(lái)得更復(fù)雜。外部經(jīng)濟(jì)金融形式則是有喜有憂，隨著疫苗接種的鋪開(kāi)，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體似乎有了走出衰退、慢慢踏上恢復(fù)之路的跡象，但是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)，疫情反復(fù)和疫苗普及錯(cuò)位導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈修復(fù)緩慢，當(dāng)前的復(fù)蘇非常微弱，世界經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的拐點(diǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到來(lái)。

張曉慧進(jìn)一步表示，近期全球大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)加速上漲趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)于過(guò)度財(cái)政刺激下美國(guó)通脹可能存在脫錨風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向可能提速的憂慮亦有顯現(xiàn)。在金融領(lǐng)域，為抗擊新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，過(guò)去一年中部分發(fā)達(dá)國(guó)家向經(jīng)濟(jì)注入了天量的流動(dòng)性，如何把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏，管控好市場(chǎng)主體預(yù)期，協(xié)調(diào)好各國(guó)政策步調(diào)，溫和適時(shí)地退出這種非常規(guī)的貨幣政策，始終是各經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局繞不過(guò)去的一個(gè)難題。

“我國(guó)在金融抗疫中并沒(méi)有采取大水漫灌的方式，也沒(méi)有采用QE、零利率甚至負(fù)利率這類(lèi)非常規(guī)的貨幣政策，更多的是以改革的手段提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。但中國(guó)仍需警惕，發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向可能對(duì)我國(guó)金融體系產(chǎn)生的短期沖擊。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好但邊際動(dòng)能有所弱化、復(fù)蘇還不穩(wěn)固不平衡的背景下，中國(guó)需要密切關(guān)注全球資產(chǎn)價(jià)格通脹的變化以及可能隨之而來(lái)的金融過(guò)度杠桿和金融不穩(wěn)定，做好不同通脹情境下的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，尤其是要妥善管理預(yù)期，警惕結(jié)構(gòu)性通脹上升導(dǎo)致部分領(lǐng)域投資過(guò)熱。”張曉慧強(qiáng)調(diào)。

張曉慧認(rèn)為，回顧過(guò)去我國(guó)所經(jīng)歷的內(nèi)外部考驗(yàn)，一條重要的經(jīng)驗(yàn)就是要先做好自己的事情，當(dāng)前國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜，不穩(wěn)定性、不確定性明顯增強(qiáng)，外需依賴(lài)的潛在風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，加之國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿ι形赐耆尫牛l(fā)展不平衡、不充分的問(wèn)題仍較為顯著，這就要求我們必須利用好穩(wěn)增長(zhǎng)壓力減少的空窗期，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革的力度，盡快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

在她看來(lái)，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，責(zé)無(wú)旁貸應(yīng)當(dāng)成為推動(dòng)構(gòu)建新發(fā)展格局的一支關(guān)鍵力量。所以今年論壇重點(diǎn)關(guān)注新發(fā)展格局下的金融發(fā)展，探討如何提升金融服務(wù)新發(fā)展格局的能力，審視金融業(yè)如何在更好的運(yùn)用國(guó)內(nèi)資源稟賦，更好地聯(lián)通國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)，更好地滿(mǎn)足人民群眾的需要，更好地支持?jǐn)U大內(nèi)需，更好地防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮作用，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在改革中實(shí)現(xiàn)低碳、綠色、健康發(fā)展。

外部挑戰(zhàn)加大

盡管“十四五”時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部挑戰(zhàn)明顯加大，但也蘊(yùn)含諸多的新動(dòng)能，中國(guó)銀行董事長(zhǎng)劉連舸分析了以下五個(gè)方面：

第一是傳統(tǒng)消費(fèi)不斷擴(kuò)容增智，新消費(fèi)持續(xù)的涌現(xiàn)。一方面消費(fèi)增長(zhǎng)的潛力大、空間足，我國(guó)擁有全世界規(guī)模最大的中等收入群體，2020年全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品總額約6萬(wàn)億美元，是全世界第二大消費(fèi)市場(chǎng)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，人均GDP達(dá)到5000美元以后居民就會(huì)更加注重個(gè)性化、差別化的高品質(zhì)消費(fèi)。當(dāng)前我國(guó)人均GDP已經(jīng)突破1萬(wàn)美元大關(guān)，居民消費(fèi)中服務(wù)類(lèi)消費(fèi)占比約為45.9%，這個(gè)還是明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家60%的水平。此外，消費(fèi)的行為也不斷演變，新消費(fèi)場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)出來(lái)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活大調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，教育培訓(xùn)已經(jīng)成為2020年中國(guó)家庭消費(fèi)排行榜的第一個(gè)項(xiàng)目，占家庭總消費(fèi)的比重達(dá)到了32.4%。

第二傳統(tǒng)基建仍有空間，新基建需求巨大。中國(guó)的基建在全世界是得到公認(rèn)的，全世界也獲益。以5G、工業(yè)化、互聯(lián)網(wǎng)這些為基礎(chǔ)的新基建在未來(lái)將釋放更大的潛能，有更大的需求。2020-2025年新基建相關(guān)領(lǐng)域的各類(lèi)融資需求估計(jì)將達(dá)到14萬(wàn)億元。

第三，產(chǎn)業(yè)向高級(jí)化、智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新成為核心推動(dòng)力。要帶動(dòng)制造業(yè)從單純的輸出產(chǎn)品向“產(chǎn)品+服務(wù)”、甚至產(chǎn)品可以引導(dǎo)消費(fèi)這個(gè)方向轉(zhuǎn)變。提高制造業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力;數(shù)據(jù)作為繼勞動(dòng)、資本、土地之后又一個(gè)重要的生產(chǎn)要素，也將帶來(lái)生產(chǎn)方式和生產(chǎn)關(guān)系的重大變革。根據(jù)測(cè)算到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)到32.7萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到11.3%。

第四，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)合作迎來(lái)新格局，區(qū)域多邊貿(mào)易蘊(yùn)含新的機(jī)遇。一方面現(xiàn)在逆全球化這個(gè)逆流，包括內(nèi)卷、各國(guó)政策的博弈各個(gè)方面，確實(shí)給我們中國(guó)原來(lái)的全球化、國(guó)際化帶來(lái)了很多意想不到的現(xiàn)在還正在發(fā)生變化的影響。另一方面，全球化還是一個(gè)大趨勢(shì)，根本原因在于，中國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)讓世界知道要想過(guò)好日子，要想謀求發(fā)展，只能走合作的道路。杰弗瑞.薩克斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，中國(guó)帶動(dòng)?xùn)|盟地區(qū)，帶動(dòng)整個(gè)亞太地區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展上，未來(lái)5-10年前途還是非常光明的。

第五，綠色引擎。綠色經(jīng)濟(jì)的規(guī)模在2018年的基礎(chǔ)上翻番，到2025年達(dá)到12萬(wàn)億左右，

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能培育離不開(kāi)金融的支持，從金融支持這方面，劉連舸分析，一個(gè)方面是銀行如何支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)。銀行作為金融業(yè)的核心機(jī)構(gòu)之一，未來(lái)確實(shí)在資源配置特別是在全球范圍內(nèi)配置資源方面發(fā)揮一定的作用，如強(qiáng)化對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的支持、需要打造全周期、差異化、多渠道的資金支持、加大供應(yīng)鏈金融、進(jìn)行產(chǎn)能優(yōu)化重組等。

“重視維護(hù)金融安全，在整個(gè)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，因?yàn)閲?guó)際形勢(shì)的變化，如近日的大宗商品價(jià)格波動(dòng)，去年的美國(guó)金融市場(chǎng)熔斷等，很多現(xiàn)象現(xiàn)在確實(shí)不是用傳統(tǒng)理論能解釋的，也不是用簡(jiǎn)單的周期理論能解釋的，所以形勢(shì)變化對(duì)金融安全方面提出了新要求。”劉連舸表示。記者 王永菲 冉學(xué)東 北京報(bào)道

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