千禾味業今年一季度增收不增利計提巨額減值準備引關注

2021-04-27 08:23:11 經濟參考網

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受銷售費用大增拖累，千禾味業(603027)一季報凈利大幅下滑。公司4月22日晚間披露的季報顯示，今年1-3月，公司實現營業收入4.78億元，同比增加32.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.4億元，同比減少43.34%。《經濟參考報》記者注意到，銷售費用猛增，主要是因報告期內廣告費增加、銷售人員薪酬總額增加等因素所致。4月23日，記者就公司近期業績下滑、在建工程進度等問題多次致電千禾味業董秘呂科霖，但未獲回應。

增收不增利

經營活動現金流凈額大幅減少

財報顯示，今年一季度，千禾味業實現營業收入4.78億元，同比增加32.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.40億元，同比減少43.34%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為0.42億元，同比下滑39.32%。

千禾味業2021年第一季度主要財務數據數據來源：公司一季報

對于公司一季度出現的增收不增利局面，千禾味業在一季報中解釋稱，營業收入同比增長主要系本期調味品收入增長所致，而歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少43.34%、歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤同比減少39.32%，主要系本期加大廣告宣傳及促銷力度，導致促銷宣傳及廣告費用同比增幅較大。

今年一季度，千禾味業銷售費用達1.23億元，同比大增66.15%，而其增長原因包括：廣告費增加、銷售人員薪酬總額增加所致;本期執行新收入準則，將與合同履約直接相關的運雜費、包裝費計入營業成本核算。

《經濟參考報》記者注意到，除銷售費用猛增成為拖累公司一季度業績最大因素外，還存在其他因素導致其凈利下滑。

從成本端看，今年一季度，千禾味業營業成本達2.71億元，同比增長48.17%。對此，公司表示，主要系銷售收入增長成本增加及執行新收入準則，將與合同履約直接相關的運雜費、包裝費計入營業成本核算所致。從費用端來看，今年一季度，千禾味業研發費用為0.14億元，同比增長172%。對此，公司的解釋為“主要系公司在調味品基礎研究、產品研發、分析檢測等方面投入增加所致”。

除凈利下滑外，值得一提的是，今年一季度，千禾味業經營活動產生的現金流量凈額也較少。同花順iFind數據顯示，今年一季度，公司經營活動產生的現金流量凈額僅為1080.84萬元，同比減少87.33%，創2017年以來該項指標單季度最低值。

經營現金流凈額狀況不佳，也與公司期內原材料、包材等采購量增加有關。《經濟參考報》記者注意到，從經營活動現金流入情況看，公司今年一季度并未發生較大變化;而從經營活動現金流出情況看，公司期內支付其他與經營活動有關的現金為9722.98萬元，同比上升82.75%，而正是這一指標的大幅攀升，導致千禾味業經營活動產生的現金流量凈額大幅下滑。

對此，千禾味業的解釋為，“主要系本期支付原材料、包材、廣告費等款項增加，導致經營活動現金流出增加。”

計提巨額減值準備引關注

前兩大股東減持近14億元

除了一季度數據頗受關注外，千禾味業4月16日披露的2020年年度報告也備受關注。

財報顯示，2020年，千禾味業實現營業收入16.93億元，同比增加24.95%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.06億元，同比增加3.81%。

同花順IFind數據顯示，2015—2018年，千禾味業歸屬于上市公司股東的凈利潤增速分別為25.6%、50.44%、43.93%、66.61%，保持著持續穩定的增長態勢;然而，2019年，千禾味業歸屬于上市公司股東的凈利潤增速卻呈現負增長，降低至-17.4%。2020年，歸屬于上市公司股東的凈利潤增速略有回升，為3.81%，但與2015—2018年的高速增長態勢相比已大為不同。

千禾味業2015—2020年主要財務指標數據來源：同花順IFind數據

從各季度數據看，2020年第一季度至第四季度，千禾味業營收分別為3.59億元、4.40億元、4.23億元、4.71億元;同期歸屬于上市公司股東的凈利潤依次為0.7億元、0.87億元、0.67億元、-0.18億元。值得注意的是，千禾味業第四季度虧損0.18億元，為其上市以來單季度首次出現的虧損。

千禾味業2020年分季度業績數據數據來源：公司年報

對此，千禾味業的解釋為，主要系公司在四季度對收購鎮江金山寺食品有限公司形成的商譽及無形資產(渠道及專利、商標)計提減值準備8994.21萬元。

《經濟參考報》記者注意到，根據千禾味業2021年1月29日披露的《關于計提商譽及無形資產減值準備的公告》，2019年8月，公司以1.5億元收購了鎮江恒康醬醋有限公司(后更名為鎮江金山寺食品有限公司，下稱“金山寺公司”)100%股權，于合并日金山寺公司可辨認凈資產公允價值扣減遞延所得稅負債后為8942.79萬元，由此形成商譽6080.36萬元。

根據此前《投資價值估值報告》中的收益法估值結果表，預計金山寺公司2020年度營收為8190萬元、凈利潤為648.65萬元;而年報數據顯示，2020年，金山寺公司營收為4104.59萬元，凈利潤則為-2554.2萬元。

值得一提的是，在千禾味業減值公告披露前半年多時間內，千禾味業前兩大股東伍超群、伍建勇上演輪番減持，累計減持股數達3631.42萬股，累計套現約13.95億元。

巨潮資訊網數據顯示，2020年12月2日至2020年12月11日期間，作為公司第二大股東、公司董事伍建勇(為伍超群的侄子)，共計減持8次，累計減持股數為1634.40萬股，平均交易價格約為36.93元，累計套現5.87億元。