一季報陸續披露 公募機構加配制造業和金融

牛年以來市場震蕩下，不少產品持倉發生較大調整。隨著一季報陸續披露，制造業、金融等行業一批“新面孔”出現在基金重倉股中。同花順數據顯示，截至目前，公募基金持股總數最多的前五大行業分別為銀行、電子、醫藥生物、化工和有色金屬。

4月21日，睿遠基金、廣發基金旗下多只產品發布一季報。根據一季報，由傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合基金一季度仍保持89.98%的較高倉位，重點配置了TMT、化工材料、新能源和建筑建材等板塊，中國移動、衛寧健康、萬華化學、巨星科技新進前十大重倉股之列。尤其是中國移動成為該基金第一大重倉股，最新持股數量為5738.45萬股。由林英睿管理的廣發價值領先混合今年一季度末的股票倉位僅為61.32%，其前十大重倉股以順周期行業為主，包括中煤能源、兗州煤業、杭州銀行、中國宏橋等。同花順數據顯示，截至4月21日，林英睿管理的偏股混合型基金年內平均收益率達29.37%，為同類排名第一。

此前，劉格菘、董承非、謝治宇等明星基金經理調倉情況也浮出水面。劉格菘管理的廣發小盤成長的股票倉位為90.33%，較去年四季度的92.04%有所下降，配置行業包括面板、光伏、動力電池、鈦白粉、芯片等制造業及醫療服務行業，京東方A成為該基金的第一大重倉股，占基金資產凈值比例為10.15%，億緯鋰能、隆基股份則遭到減持。董承非管理的興全趨勢一季度股票倉位明顯下調，從去年末的78.84%下降至今年一季度的67.21%。紫金礦業、三安光電仍穩居其前十大重倉股前兩名，海康威視和歐派家居從“隱形重倉股”升級進入前十大，順豐控股和三一重工則退出前十大重倉股名單。

謝治宇管理的興全合潤、興全合宜兩只基金，前十大重倉股均出現“大換血”，主要增持了興業銀行、平安銀行、海康威視、錦江酒店等個股，而美的集團、萬華化學、比亞迪、隆基股份等則退出前十大重倉股名單。倉位方面，相較于上季度末，興全合宜股票倉位從87.88%小幅提升至88.42%，興全合潤則是從86.21%小幅提升至87.42%。

回顧一季度，不少基金經理指出，部分抱團股的調整主要系估值及流動性因素影響。劉格菘在一季報中表示，核心資產整體出現調整的原因并不是企業盈利出現了趨勢性惡化，而是自2018年底以來相關行業積累了較大漲幅，部分行業估值提升幅度超過業績上漲速度，而美債收益率短期上升較快也引發市場對流動性邊際變化的擔憂。董承非也表示，國內外經濟逐步進入復蘇階段，流動性或將在邊際上變弱，因此在基本面及估值的判斷上需要更加謹慎。

從中長期角度，優質企業的價值回歸依然是基金經理看好的主線。安信基金經理陳一峰在一季報中表示，如果一個公司當前估值水平明顯超出歷史估值區間，需要保持警惕。同時，當一個企業長期經營穩健，未來經營前景明確，基本不存在破產風險，而短期估值明顯低于歷史估值區間的時候，也要敢于去承擔股價可能短期繼續殺跌的風險，以獲取大概率長期估值回歸的收益。(記者 羅逸姝)

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