醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)以超過35%的漲幅“傲視群雄” 是否還有上車機(jī)會(huì)

6月24日訊近期醫(yī)藥板塊和醫(yī)藥類基金備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，從年初以來來看，醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)以超過35%的漲幅“傲視群雄”，而臨近年中，醫(yī)藥主題基金業(yè)績同樣霸占了業(yè)績排行榜。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日， 29只醫(yī)藥主題基金(A/C類份額分開計(jì)算)近一周平均上漲6.51%，近一個(gè)月平均漲幅18.54%，近三個(gè)月平均上漲45.47%，今年年初以來平均漲幅58.29%，全面領(lǐng)先于其他類型基金。

詳細(xì)來看，創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A/C、廣發(fā)醫(yī)療保健股票A、寶盈醫(yī)療健康滬港深股票、工銀前沿醫(yī)療股票五只基金今年年初以來累計(jì)漲幅均已超70%，年內(nèi)漲幅最低的醫(yī)藥主題基金也在30%以上。

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年整體表現(xiàn)僅次于醫(yī)藥主題基金的消費(fèi)類主題基金今年以來平均漲幅29.45%，平均漲幅僅為醫(yī)藥主題基金一半。而包括增強(qiáng)指數(shù)基金在內(nèi)，普通股票型基金和偏股混合型基金年內(nèi)平均漲幅僅為20.00%，醫(yī)藥主題基金年內(nèi)業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他各類型基金。

對于醫(yī)藥板塊快速上漲，華商醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)股票基金經(jīng)理陳恒表示，回顧近半年的走勢，行業(yè)存在二方面的催化因素：第一，新冠疫情帶來了相關(guān)醫(yī)療設(shè)備、檢測行業(yè)、疫苗生產(chǎn)等直接受益企業(yè)的大漲，同時(shí)由于海外疫情的蔓延可能影響到原料藥、血制品的供給導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)間接受益;第二，醫(yī)藥行業(yè)的剛需特點(diǎn)放大了在不確定的環(huán)境中的防御屬性，凸顯出行業(yè)比較優(yōu)勢，特別是例如眼科，骨科等細(xì)分賽道。

隨著醫(yī)藥板塊和醫(yī)藥主題基金強(qiáng)勢上漲，板塊估值過高的議論也甚囂塵上，有聲音稱醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)估值都處于近10年高位，同時(shí)也引發(fā)部分資金的擔(dān)憂。有基金經(jīng)理認(rèn)為，近期醫(yī)藥股確實(shí)漲了很多，很多醫(yī)藥股估值也確實(shí)很高，我們首先應(yīng)該分析醫(yī)藥股為什么漲為什么貴，然后分析造成這一結(jié)果的背后的驅(qū)動(dòng)因素是否發(fā)生了變化。

博時(shí)醫(yī)療保健基金經(jīng)理葛晨認(rèn)為，當(dāng)下的情況反映了投資者對疫情影響下經(jīng)濟(jì)下行壓力的擔(dān)憂，這種擔(dān)憂導(dǎo)致了投資者對具有長期確定性、剛性需求資產(chǎn)的追捧。而造成這一局面的背后驅(qū)動(dòng)力“疫情”大概率不會(huì)短期就完全結(jié)束，因此醫(yī)藥股的高估值也有可能繼續(xù)維持。此外，對于部分疫情防控相關(guān)的公司而言，疫情對其經(jīng)營并非負(fù)面影響，甚至部分企業(yè)不僅盈利大幅提升，甚至競爭格局也因?yàn)橐咔閷?shí)現(xiàn)了彎道超車。對于這類公司，疫情常態(tài)化防控帶來的則是千載難逢的發(fā)展機(jī)會(huì)，股價(jià)上漲體現(xiàn)的是其公司價(jià)值的升華。

對于當(dāng)前“火熱”的醫(yī)藥行情，不少投資者關(guān)心是否還有上車機(jī)會(huì)。華商基金陳恒進(jìn)一步分析認(rèn)為，回答這個(gè)問題需要?jiǎng)討B(tài)的視角。短期看，新冠疫情的進(jìn)展仍是影響板塊的重要因素，防控的復(fù)雜性不可忽視。目前我們尚不能對海外和國內(nèi)疫情的結(jié)束日期準(zhǔn)確預(yù)判。如果防控措施不到位，隨著復(fù)工的推進(jìn)新冠疫情可能還會(huì)反復(fù)發(fā)生。第二個(gè)需要注意的是目前的醫(yī)藥板塊和十年前的醫(yī)藥板塊已經(jīng)有著很大的不同。雖然在疫情中，醫(yī)藥板塊的防守性得到青睞，但近年來隨著包括科創(chuàng)板企業(yè)在內(nèi)的一大批新興創(chuàng)新型醫(yī)藥公司上市，行業(yè)已經(jīng)是一個(gè)兼具成長、消費(fèi)、周期等屬性的多元性板塊。

華商基金陳恒建議聚焦以下四大重點(diǎn)領(lǐng)域。一是創(chuàng)新藥品板塊：創(chuàng)新是醫(yī)藥企業(yè)獲得超額收益的靈魂，沒有創(chuàng)新就沒有未來。二是高端醫(yī)療器械領(lǐng)域：從市占率來看，高端醫(yī)療器械的可替代空間巨大，部分優(yōu)秀企業(yè)為代表的中國醫(yī)療器械公司發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。三是類高端消費(fèi)的生物制品企業(yè)：以二類疫苗、生長激素為代表的類高端消費(fèi)板塊兼具成長性、高壁壘和確定性。四是具備國際視野和競爭力的原料藥公司：優(yōu)秀的原料藥企業(yè)正在進(jìn)入國際仿制藥的供應(yīng)商體系，有一些正在轉(zhuǎn)型做創(chuàng)新藥的CMO/CDMO，國際產(chǎn)業(yè)鏈地位的提升意味著更多的話語權(quán)和更穩(wěn)定更豐厚的回報(bào)。

標(biāo)簽： 醫(yī)藥主題基金