銀河和美生活跌超22%墊底 疑似高位接盤科技股凈值慘跌

一季度正式收官，從A股市場整體表現來看，截至3月31日收盤，上證綜指收報2750.30點，下跌9.83%;深證成指收報9962.30點，下跌4.49%;創業板指表現相對較好，上漲4.1%。A股市場震蕩下，公募基金業績也喜憂參半，據數據顯示，一季度混合型基金平均收益率為-0.46%。

在大盤回調之際，醫藥股表現出較強的抗跌屬性，醫療主題基金也脫穎而出，包攬一季度混合型基金漲幅榜前三名，而華夏樂享健康(002264)則以25.81%的漲幅奪得冠軍。中信建投(601066)醫改、富國精準醫療等多只醫療主題基金也均排在漲幅榜前列。跌幅榜上，一季度共有2只混基跌超20%，銀河和美生活(006128)以22.15%的跌幅墊底。

一季度9只混基漲超20% 醫療主題基金成最大贏家

進入3月份后，前期上漲較多的電子、計算機等科技股回撤較大，科技類基金的凈值也隨之下滑，最終無緣一季度混合型基金漲幅榜冠軍寶座。而生物醫藥行業卻脫穎而出，一季度上漲8.39%，在28個申萬一級行業中位居第二位，醫藥主題基金反超科技類基金，成為一季度最大贏家。

數據顯示，剔除今年內新成立基金后，全市場有可比數據的3346只混合型基金中(各類份額分開計算，下同)，一季度有1543只基金取得正收益，占比約46%。其中，有137只基金漲幅超過10%，9只基金漲幅超過20%。混合型基金漲幅榜前三名均為醫療主題基金，冠軍被華夏樂享健康摘得，該基金一季度漲幅為25.81%。

華夏樂享健康自成立來一直由陳斌掌舵，其任職回報高達78.10%。陳斌于2009年7月加入華夏基金，曾任投資研究部研究員等，現任股票投資部高級副總裁。該基金在去年四季報稱，受醫保控費、高值耗材降價、藥品帶量集采試點擴大及第二批集采等一系列負面行業預期因素影響，醫藥行業估值出現極端兩級分化。其仔細梳理了未來醫藥行業的發展特征和國家醫保局控制措施的整體策略，對高估值方向的資產進行了適度的減倉操作，并加大了對中低估值板塊中成長確定性較好的資產的配置力度，為2020年守正出奇做好準備。

去年四季度，華夏樂享健康的前十大重倉股分別為樂普醫療(300003)、山東藥玻(600529)、海普瑞(002399)、九州通(600998)、九洲藥業(603456)、恒瑞醫藥(600276)、復星醫藥(600196)、羚銳制藥(600285)、湯臣倍健(300146)、凱萊英(002821)。除羚銳制藥一季度下跌以外，其余9只個股均實現上漲，九洲藥業漲幅高達47.78%，凱萊英上漲32.58%，山東藥玻、九州通、復星醫藥漲幅也均超過20%，若華夏樂享健康仍持有上述個股，自然盈利不菲。

一季度混合型基金漲幅榜第二、三名也是醫療主題基金，分別是中信建投醫改A、中信建投醫改C。此外，富國基金旗下的富國精準醫療、富國醫療保健行業、富國生物醫藥科技這3只醫療主題基金也漲超18%，排在漲幅榜前20名。

盡管科技類基金在3月份收益率直線跳水，但受益于前兩個月的優異表現，部分科技類基金一季度雖未能躋身混合型基金漲幅榜前列，但仍保持著正收益。例如，華潤元大信息傳媒科技、銀河創新成長在前2月漲幅均超過40%，穩居漲幅榜前5名，但3月份這2只基金分別回調16.66%、20.91%，最終，這2只基金一季度分別上漲17.38%、11.88%。

銀河和美生活跌超22%墊底 疑似高位接盤科技股凈值慘跌

反觀跌幅榜，根據中國經濟網記者統計，一季度共有130只混基跌超10%，2只混基跌超20%。樓華鋒、鄭巍山管理的銀河和美生活一季度下跌22.15%，成為混合型基金中的墊底產品。

值得關注的是，銀河和美生活成立于2018年11月22日，至今運行1年零4個月左右，但該基金已先后歷經3任基金經理。在最初近1年時間內，該基金由袁曦獨立管理;2019年10月12日起，樓華鋒加入，與袁曦共同管理;今年2月16日，該基金再次換血，袁曦離任，鄭巍山加入，與樓華鋒共同管理。

從四季報來看，銀河和美生活前十大重倉股分別為中國平安、招商銀行、中信證券、美的集團(000333)、萬科A、貴州茅臺(600519)、三一重工(600031)、溫氏股份(300498)、海通證券、紫金礦業(601899)，主要集中在銀行、券商、地產、消費等藍籌股，而金融、消費等行業今年來走勢確實欠佳。

不過，同樣由樓華鋒管理、且去年四季度也重點配置金融、消費行業的銀河量化穩進，在今年一季度則僅下跌8%，跌幅遠遠小于銀河和美生活。如果仔細探究不難發現，在今年前2個月，這2只基金的業績差異并不大，其中，銀河和美生活分別下跌2.20%、2.87%，銀河量化穩進分別下跌2.03%、1.21%。這2只基金的業績差異主要發生在3月份，3月份銀河量化穩進僅下跌5.12%，但銀河和美生活則大跌18.04%。

而3月份金融、消費行業并未有明顯回調趨勢，由此可以推斷銀河和美生活在一季度很可能已調倉換股。再聯想到2月中旬該基金剛剛變更了基金經理，其新上任的基金經理鄭巍山正是銀河基金極力宣傳的“科技能手”，在銀河基金增聘鄭巍山的海報上便著力宣傳“科技股‘匠人’實力擔綱”。

在銀河和美生活增聘鄭巍山后，業內就曾猜測該基金未來投向或將重心傾向于科技股配置，而該基金在3月份的大幅度回撤也剛好與近期科技股大跌相吻合。不過，目前一季報尚未披露，銀河和美生活的大跌究竟是否因高位換倉科技股造成也不得而知，最終結果還需等一季報披露才能見分曉。

此外，一季度混合型基金跌幅榜前十名中，長安基金旗下產品占據3席，分別是長安宏觀策略、長安鑫禧C、長安鑫禧A，這3只基金跌幅均超過17%。前海開源滬港深新機遇混合、浙商匯金鼎盈事件驅動、財通新興藍籌C、財通新興藍籌A、華泰柏瑞新金融地產等一季度跌幅也在15%以上。

一季度混合型基金漲跌幅前40名

排序	證券簡稱	復權單位凈值增長率%	累計單位凈值元	規模億元	證券簡稱	復權單位凈值增長率%	累計單位凈值元	規模億元
1	華夏樂享健康	25.81	1.769	2.82	銀河和美生活	-22.15	0.9822	1.28
2	中信建投醫改A	22.47	1.5737	0.99	長城雙動力	-21.05	1.8211	3.40
3	中信建投醫改C	22.44	1.3143	0.56	長安宏觀策略	-18.67	1.734	0.14
4	國泰鑫睿	21.63	1.2457	26.73	前海開源滬港深新機遇	-18.66	0.899	9.07
5	富國精準醫療	21.44	2.1012	18.40	浙商匯金鼎盈事件驅動	-18.13	0.9517	0.32
6	萬家經濟新動能A	21.27	1.6517	0.41	長安鑫禧C	-17.04	0.7685	0.05
7	萬家經濟新動能C	21.13	1.6206	0.36	長安鑫禧A	-17.01	0.7716	1.11
8	萬家行業優選	20.82	3.9028	21.67	華夏大盤精選	-16.01	17.469	54.69
9	華富成長趨勢	20.51	1.6572	5.72	財通新興藍籌C	-15.92	1.0115	0.52
10	融通醫療保健行業A	19.90	2.017	10.13	財通新興藍籌A	-15.74	1.0204	0.55
11	國泰聚信價值優勢A	19.44	2.838	5.05	華泰柏瑞新金融地產	-15.40	0.9453	0.81
12	國泰聚信價值優勢C	19.32	2.85	4.97	工銀瑞信紅利優享C	-15.11	0.9476	0.04
13	新疆前海聯合國民健康A	18.80	1.331	0.59	工銀瑞信紅利優享A	-15.02	0.9554	0.03
14	富國醫療保健行業	18.72	3.163	12.83	東吳國企改革	-14.80	0.741	0.17
15	華富價值增長	18.71	2.4511	0.73	國聯安紅利	-14.70	1.804	0.57
16	廣發新經濟	18.60	2.843	3.08	易方達港股通紅利	-14.68	0.7612	18.86
17	長信醫療保健行業	18.53	1.874	0.96	長安產業精選C	-14.66	1.1695	0.45
18	富國生物醫藥科技	18.50	1.3955	7.96	格林伯銳C	-14.64	0.691	0.23
19	大摩健康產業	18.47	1.863	2.41	格林伯銳A	-14.60	0.6924	0.01
20	融通健康產業	18.29	1.882	1.56	匯添富滬港深優勢精選	-14.57	1.0463	0.65
21	銀河現代服務主題	18.10	1.301	8.87	長安產業精選A	-14.54	1.3793	0.13
22	新疆前海聯合國民健康C	17.92	1.321	0.07	華夏行業龍頭	-14.42	0.9289	24.25
23	華商鑫安	17.75	1.176	1.15	易方達資源行業	-14.12	0.74	4.82
24	華商萬眾創新	17.62	1.221	1.07	工銀瑞信金融地產	-14.04	3.033	58.58
25	華潤元大信息傳媒科技	17.38	1.9	0.63	中海能源策略	-13.65	0.8997	12.47
26	財通多策略精選	17.02	1.324	3.17	博時滬港深價值優選C	-13.60	1.0846	0.19
27	南方互聯網+	16.81	1.434	0.77	博時滬港深價值優選A	-13.49	1.1007	0.25
28	中海量化策略	16.77	1.824	3.11	富國金融地產行業	-13.46	1.1611	0.19
29	國聯安優選行業	16.68	2.5916	11.35	德邦福鑫C	-13.37	0.8804	0.51
30	銀河穩健	16.65	5.1612	12.74	德邦福鑫A	-13.32	0.8933	0.02
31	華富天鑫A	16.61	1.0893	0.93	華泰柏瑞國企整合精選	-13.24	0.977	0.08
32	華富天鑫C	16.38	1.0616	0.28	華安滬港深優選	-13.08	1.0736	1.38
33	中銀醫療保健	16.28	1.7921	6.38	富榮福康C	-13.05	0.7629	0.81
34	安信新回報A	16.14	2.0368	0.49	財通多策略福享	-13.03	0.7972	14.76
35	寶盈鴻利收益A	16.12	4.073	6.32	中融滬港深大消費C	-13.01	0.7314	0.41
36	安信新回報C	16.08	2.0194	1.15	南方金融主題	-12.99	0.997	1.03
37	招商制造業轉型A	16.07	1.684	5.34	中融滬港深大消費A	-12.97	0.7359	0.41
38	浦銀安盛醫療健康	15.95	1.083	9.94	泰信藍籌精選	-12.93	1.3244	0.84
39	長城醫療保健	15.88	2.6046	2.13	中歐紅利優享C	-12.85	0.9537	0.06
40	招商制造業轉型C	15.86	1.538	0.02	華泰柏瑞多策略	-12.84	1.1476	0.57

（規模截止日期：2019年12月31日）(記者 李榮 康博) 銀河和美生活跌超22%墊底 疑似高位接盤科技股凈值慘跌

標簽： 一季度 基金