振有電子IPO獲北交所受理 發(fā)行價暫定不低于6.00元/股

6月28日，資本邦了解到，新三板企業(yè)振有電子(839559.NQ)北交所IPO獲受理。

本次發(fā)行底價不低于6.00元/股。最終發(fā)行價格由股東大會授權(quán)董事會與主承銷商在發(fā)行時綜合考慮市場情況等協(xié)商確定。

公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過3,577萬股，含本數(shù)。具體發(fā)行數(shù)量以北京證券交易所核準并經(jīng)中國證監(jiān)會注冊的數(shù)量為準。

招股書顯示，公司地處中國碳膜印制電路板制造基地杭州臨安，是一家專業(yè)從事印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于遙控器、家電控制器及計算機周邊產(chǎn)品等領(lǐng)域。

公司憑借在碳膜板及灌漿板細分領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位，積累了一批國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶，包括全球領(lǐng)先的遙控器制造商UEI、歐之(OMNI)及全球著名計算機周邊產(chǎn)品制造商羅技科技等。

2021年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.8億元，同比增長22.01%，歸母凈利潤4689.62萬元，同比下降8.64%，基本每股收益為0.43元。

若本次募集資金超過投資上述項目所需資金，則超出部分將用于補充公司運營資金，或根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定使用。若本次募集資金少于投資上述項目所需的資金，則差額部分將由公司另行補足。

本次募集資金可使用前，公司將根據(jù)上述項目的資金需要先行投入公司自有資金或自籌資金。

當本次募集資金可使用時，公司將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)用本次募集資金置換之前公司所用的資金。

本次公司北交所IPO，如下重大風(fēng)險值得注意。

(一)市場競爭加劇的風(fēng)險

目前，全球PCB行業(yè)生產(chǎn)廠商眾多，市場競爭充分。同時，受行業(yè)資金需求大、技術(shù)要求高及下游終端產(chǎn)品更新迭代速度等因素影響，領(lǐng)先的PCB生產(chǎn)廠商“大型化、集中化”趨勢日趨明顯。

擁有領(lǐng)先的研發(fā)工藝實力、高效的批量供貨能力及良好產(chǎn)品質(zhì)量保證的大型PCB廠商不斷積累競爭優(yōu)勢，擴大經(jīng)營規(guī)模，增強盈利能力，而中小企業(yè)的市場競爭力則相對較弱。

若未來行業(yè)競爭進一步加劇，行業(yè)毛利率水平整體下滑，而公司未能持續(xù)提高技術(shù)水平、生產(chǎn)管理能力和產(chǎn)品質(zhì)量以應(yīng)對市場競爭，則存在因市場競爭加劇導(dǎo)致競爭力下降的風(fēng)險。

(二)客戶集中的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為67.65%、58.73%和50.33%，其中對第一大客戶駿升科技系的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為46.68%、37.45%和28.33%。

公司客戶集中度較高，存在客戶相對集中的風(fēng)險。雖然公司與主要客戶已經(jīng)建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，但如果主要客戶與公司停止合作、大幅減少訂單或者客戶經(jīng)營發(fā)生不利變動，可能將對公司經(jīng)營狀況造成不利影響。

(三)原材料價格波動風(fēng)險

公司產(chǎn)品生產(chǎn)所需的主要原材料為覆銅板、油墨、銀漿、銅球、碳漿、銅膠等。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)成本中直接材料占比分別達到62.50%、67.26%和74.38%，直接材料是主營業(yè)務(wù)成本的主要構(gòu)成部分，材料價格波動將直接影響公司的生產(chǎn)成本和盈利水平。

報告期內(nèi)，公司主要原材料覆銅板、銅球的采購價格受大宗商品銅價波動的影響較大，尤其是2021年銅價持續(xù)維持高位，進而傳導(dǎo)至覆銅板、銅球等主要原材料，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本出現(xiàn)顯著上漲趨勢。

若公司產(chǎn)品銷售價格與原材料價格變動幅度、變動方向不能同步，將導(dǎo)致公司毛利率發(fā)生變動，影響公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性。

(四)貿(mào)易摩擦的風(fēng)險

公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于遙控器和家電控制器，報告期內(nèi)，公司外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為16.83%、22.83%和27.55%，外銷占比逐年增加。

我國為全球最大的家電生產(chǎn)國，家電產(chǎn)品主要出口歐美等國家或地區(qū)，如上述國家或地區(qū)家電產(chǎn)品進口政策收緊或雙邊貿(mào)易摩擦加劇，可能對我國家電產(chǎn)品出口產(chǎn)生不利影響，進而影響生產(chǎn)企業(yè)對公司產(chǎn)品的采購需求，對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(五)資產(chǎn)權(quán)屬瑕疵風(fēng)險

截至本招股說明書簽署日，公司及子公司部分房產(chǎn)存在未取得報建手續(xù)及產(chǎn)權(quán)證書的情形，該等房產(chǎn)占發(fā)行人全部自有房產(chǎn)建筑面積比例約為13.39%，上述房屋及配套設(shè)施主要是為滿足輔助生產(chǎn)、倉儲及安全環(huán)保監(jiān)管要求而建設(shè)，其中用于生產(chǎn)的面積占比約為5.19%。

如前述未取得產(chǎn)權(quán)證書的房產(chǎn)被政府責(zé)令拆除或處以罰款，將導(dǎo)致公司遭受直接損失，并在短期內(nèi)對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定不利影響。

(六)土地使用權(quán)風(fēng)險

振有電子擁有的位于玲瓏街道錦溪南路1128號的土地用途為商服用地(臨國用(2016)第10708號)，振有電子將該商服用地用于工業(yè)生產(chǎn);升達電子在其擁有位于河橋鎮(zhèn)聚秀村公路邊3號的廠區(qū)附近存在多占面積約為350平方米土地的情形，且該土地上存在部分廠房建筑。

公司所在地主管機關(guān)已出具證明，同意振有電子將商服用地繼續(xù)作為工業(yè)生產(chǎn)用地使用;不會對升達電子多占土地行為作出行政處罰或追究其他法律責(zé)任，不會強制要求升達電子拆除占用土地上的廠房建筑或返還占用土地。盡管如此，極端情況下，前述土地仍存在被列入整改范圍或處以罰款的風(fēng)險。

(七)新冠疫情的風(fēng)險

2020年以來，全球各地相繼爆發(fā)了新型冠狀病毒肺炎疫情，疫情的擴散及防控對于宏觀經(jīng)濟發(fā)展、全球產(chǎn)業(yè)鏈等均產(chǎn)生了不利影響。

目前，國內(nèi)新冠疫情的起伏波動及防控壓力依然存在，人員隔離、物流限制等疫情防控措施將可能對公司原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營及下游需求產(chǎn)生不利影響;同時，國外疫情形式仍相對嚴峻，使得全球疫情的持續(xù)時間、影響范圍都具有較大不確定性。

總體來看，新冠疫情的影響短期內(nèi)難以消除，未來一段時間內(nèi)仍將影響全球各國的宏觀經(jīng)濟形勢;若未來疫情進一步蔓延，造成產(chǎn)業(yè)鏈失衡加劇，將對公司的經(jīng)營活動和業(yè)績造成不利影響。

(八)募集資金投資項目的風(fēng)險

公司募集資金投資項目的可行性分析是基于當前市場環(huán)境、現(xiàn)有技術(shù)基礎(chǔ)、對技術(shù)發(fā)展趨勢的判斷等因素作出的。

在公司募集資金投資項目實施過程中，公司面臨著技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、市場變化等諸多不確定因素，對募投項目實施有較大影響。

本次募集資金投資項目建設(shè)完畢后將新增年產(chǎn)120萬平方米的產(chǎn)能。如果項目建成后市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化或公司對相關(guān)市場開拓力度不夠，或競爭對手發(fā)展使公司處于不利地位，將導(dǎo)致募集資金投資項目新增產(chǎn)能不能及時消化，募集資金投資項目新增折舊將導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)下降，可能會對項目投資回報和公司預(yù)期收益產(chǎn)生不利影響。王健凡

標簽： 振有電子 振有電子IPO 振有電子北交所上市 振有電子發(fā)行價