6月28日，資本邦了解到，倍益康(870199.NQ)北交所IPO申請(qǐng)獲受理。

招股書(shū)顯示，倍益康是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的智能康復(fù)設(shè)備制造商。目前公司產(chǎn)品體系包含力因子類、電因子類、熱因子類等康復(fù)產(chǎn)品，涵蓋醫(yī)療及消費(fèi)市場(chǎng)。

2019年至2021年，倍益康分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4224.07萬(wàn)元、1.28億元、3.29億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)370.19萬(wàn)元、2394.95萬(wàn)元、7981.03萬(wàn)元。

倍益康擬向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1,130萬(wàn)股(未考慮超額配售選擇權(quán))或不超過(guò)1,299.50萬(wàn)股(假定全額行使超額配售選擇權(quán))，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按照項(xiàng)目的輕重緩急投資于成都智能制造生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌宣傳建設(shè)項(xiàng)目。合計(jì)擬募集資金5.09億元。

發(fā)行人選擇《上市規(guī)則》第2.1.3條第(一)款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：“預(yù)計(jì)市值不低于2億元，最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1,500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤(rùn)不低于2,500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%。”

發(fā)行人于2016年12月21日在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，已滿12個(gè)月，目前屬于創(chuàng)新層公司;發(fā)行人最近一次定向增發(fā)對(duì)應(yīng)市值為6.72億元，基于對(duì)發(fā)行人市值的預(yù)先評(píng)估，預(yù)計(jì)發(fā)行人市值不低于2億元;公司2020年度、2021年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者)分別為2,297.17萬(wàn)元和7,803.07萬(wàn)元，均不低于1,500萬(wàn)元且最近一年不低于2,500萬(wàn)元;2020年度和2021年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者)分別為68.52%和91.89%，平均不低于8%。

綜上，發(fā)行人符合《上市規(guī)則》第2.1.3條第(一)款的規(guī)定。

本次北交所IPO，倍益康坦言存在下列風(fēng)險(xiǎn)：

(一)下游市場(chǎng)需求出現(xiàn)波動(dòng)、客戶開(kāi)拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

公司是一家以“康復(fù)”為核心，基于各類物理因子創(chuàng)新研發(fā)多產(chǎn)品序列，實(shí)現(xiàn)醫(yī)療及消費(fèi)板塊協(xié)同發(fā)展的醫(yī)療健康企業(yè)。公司業(yè)務(wù)和發(fā)展前景有賴于宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展、國(guó)民人均可支配收入的持續(xù)增長(zhǎng)、消費(fèi)者對(duì)健康消費(fèi)理念的日趨重視等。

因此，若出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷、國(guó)民人均可支配收入或購(gòu)買(mǎi)力下降、預(yù)期經(jīng)濟(jì)前景不明朗等情形，將有可能影響發(fā)行人下游需求，尤其是消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)產(chǎn)品的消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的衰退，網(wǎng)購(gòu)用戶增量趨于穩(wěn)定，流量增速放緩，電商平臺(tái)商家的促銷推廣競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司線上自有品牌促銷推廣成本呈上升趨勢(shì)，如果公司在上述電商平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期，促銷推廣成本進(jìn)一步提高，且未能及時(shí)拓展其他新興銷售渠道，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

(二)技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)步是公司所處行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。公司以“康復(fù)”為技術(shù)核心，自主研發(fā)自適應(yīng)負(fù)載均衡調(diào)節(jié)技術(shù)、多維動(dòng)態(tài)降噪技術(shù)、骨骼識(shí)別保護(hù)技術(shù)、Mesh組網(wǎng)多點(diǎn)時(shí)序電療技術(shù)等核心技術(shù)，在中國(guó)、美國(guó)、歐盟、日本等國(guó)家和地區(qū)獲得了專利授權(quán)。但如果公司不能及時(shí)準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，未能及時(shí)跟進(jìn)技術(shù)迭代升級(jí);或在研項(xiàng)目未能順利推進(jìn)，未能及時(shí)將新技術(shù)運(yùn)用于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和升級(jí)，則公司有可能面臨競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)客戶集中度相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)

公司從事智能康復(fù)設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，隨著消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)取得突破，2020年和2021年公司下游客戶以大型ODM類跨境電商或品牌商為主，報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶收入合計(jì)占比為38.80%、61.79%和66.82%，2020年和2021年客戶集中度相對(duì)較高。

憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和雄厚的研發(fā)創(chuàng)新能力，公司與主要客戶形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、相互促進(jìn)、合作共贏的伙伴關(guān)系，通過(guò)大型ODM類跨境電商或品牌商在全球市場(chǎng)廣泛的線上線下銷售渠道，實(shí)現(xiàn)收入快速持續(xù)增長(zhǎng)。如果公司未來(lái)因市場(chǎng)需求變化不能較好維持與主要客戶的戰(zhàn)略合作、主要客戶經(jīng)營(yíng)狀況惡化，或公司在新客戶、新市場(chǎng)的開(kāi)拓未達(dá)預(yù)期，則公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到一定不利影響。

(四)實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn)

公司實(shí)際控制人為張文和蔡秋菊，其中張文擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，蔡秋菊擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理及董事會(huì)秘書(shū)，二人系夫妻關(guān)系，通過(guò)直接和間接方式合計(jì)控制公司94.34%股份的表決權(quán)。公司實(shí)際控制人可通過(guò)董事會(huì)或行使股東表決權(quán)等方式影響公司的經(jīng)營(yíng)方針、財(cái)務(wù)政策及管理層人事任免等重大事項(xiàng)。雖然公司已建立了相對(duì)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，健全了各項(xiàng)規(guī)章制度，但如果制度不能得到嚴(yán)格有效執(zhí)行，實(shí)際控制人通過(guò)董事會(huì)或行使表決權(quán)等方式對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策、人事、財(cái)務(wù)、管理等進(jìn)行不當(dāng)控制，可能給公司和其他股東的利益帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。王燕鴿

標(biāo)簽： 倍益康北交所上市 倍益康發(fā)行股票