在碳中和政策和業績高增的雙重呵護下，自5月以來，新能源車、光伏產業鏈公司再一次全線創新高，漲幅驚人。至8月中旬，行情已經炒作3個多月。近來，鹽湖股份二次上市首日，吸納了300億的看多資金，緊接著，寧德時代拋出582億的定增方案，看多資金將再次被分流。寧德時代減持永福股份的公告拋出后，股價暴跌，市場見識了高估值公司的起伏。

行情行至此處，無論時間空間還是情緒上，新能源車的短期上漲勢能已被消耗殆盡。之后的行情將如何演繹?成為不少投資者要面對的問題。

《華夏時報》記者發現，8月以來，知名投資機構高瓴資本，一改過往專注高端制造和醫療股的傳統，密集調研了三家消費公司——金龍魚(300999.SZ)、涪陵榨菜(002507.SZ)和湯臣倍健(300146.SZ)。

隨著中秋、國慶雙節消費旺季到來，消費股能否接棒新能源車，演繹一波行情?

高瓴調研三家消費公司

知名投資機構高瓴的一舉一動，都是資本市場關注的焦點，8月6日調研國內保健品龍頭湯臣倍健，8月12日調研糧油行業龍頭金龍魚，8月13日調研涪陵榨菜。

值得注意的是，湯臣倍健股價從年初最高的37.9元/股，下跌至近期低點26.67元/股，回踩年線，最多下跌幅度30%;金龍魚從年初最高的145.51元/股，下跌至近期低點70元/.股附近，下跌幅度超過50%;涪陵榨菜股價從年初的最高54元/股，腰斬至近期低點27元/股附近。

湯臣倍健在接受調研時表示，在渠道變革方面，7月份開始，公司將通過集團媒介中臺、內容中心、產品創新中心等的搭建，在集團層面統籌品牌和產品戰略，實現線上線下品牌和市場一體化。線上線下一體化變革會導致公司組織架構有一定調整，原分管電商的合伙人統管集團線上線下渠道品牌和市場業務板塊，聚焦在品牌、產品、內容、媒介、私域五個板塊的上層設計和總體策略，打破線上線下邊界。在大單品方面，公司新大單品“舒百寧”定位心腦血管健康領域，于 2021 年 4 月開始渠道鋪貨。

金龍魚在接受調研時表示，公司不會領先于行業提價。公司產品可以分為中高端產品和相對流通型的產品，流通型產品的售價會隨原材料價格行情進行調整;而中高端產品價格不會領先于行業進行漲價。公司最重要的是基于現有的全國工廠布局，利用綜合企業群優勢，齊全的產品結構，完善的營銷網絡，以及便利的配送網絡，以最具競爭力的成本生產最優質的產品。除傳統的糧油之外，公司在廚房食品、調味品和日化產品上尋找新的增長點。

涪陵榨菜在接受調研時表示，對于上半年毛利率的提升，公司一方面是去年年末個別商超產品價格略有調升，另外今年上半年公司提高了高價產品的占比。在戰略層面，現階段公司以榨菜品類為主，集中戰略資源全力打造榨菜品類，再借助榨菜品類的影響力帶動其他品類的發展。

消費股下半年路在何方？

年初，代表消費板塊的中證消費指數，創出32504.28點的歷史新高，隨后展開調整，目前已下跌至22000點附近，跌幅接近40%，各大機構對消費股的態度迥異。

以重倉茅臺著稱的頂流基金經理張坤，在二季度主動調低了倉位，并在二季度報告中坦言，未來5年投資是個高難度動作;另一知名基金經理蕭楠，在二季度則調整了食品飲料板塊的持倉結構，加大了一些“次新”消費品的配置力度，同時打算在新消費領域，繼續提高自己的認知。

浦銀安盛消費升級基金經理楊富麟對記者表示,展望下半年市場,消費依然是重要賽道,不需太過悲觀,仍然存在結構性的投資機會。下半年會更多從絕對收益角度考慮,控回撤、保收益是核心紀律,找到階段性的上漲子板塊為差異化進攻路線。后續關注消費幾個方向:首先是消費升級過程中滲透率比較低,未來成長確定性比較強的賽道,用成長來消化估值,比如大屏消費、寵物等;其次是以年度為單位關注業績增速能夠環比向上的賽道,如啤酒板塊等。

前海開源首席經濟學家楊德龍日前表示，從空間和時間來說，消費白龍馬股都到了配置的最佳時機。機會都是跌出來的，上半年不少的消費白龍馬股都跌了40%-50%，下半年不需要這些股票創新高，即能實現翻倍的收益。

值得注意的是，在涪陵榨菜股價下跌之際，二季度，知名公募基金經理朱少醒掌管的富國天惠精選成長混合基金繼續對公司增持了859.81萬股;劉彥春掌管的景順長城鼎益混合基金則以797.79萬股的新進持倉成為公司第五大股東;同樣新入駐這家公司的公私募基金還有廣發穩健增長證券基金、景林全球基金和易方達核心優勢股票基金，分別位列公司第七、第九和第十大股東。記者 陳鋒 北京報道

標簽： 高瓴調研 消費公司 消費股 廚房食品