12月24日，因四家收購的公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，突然擬計提巨額商譽減值，數(shù)知科技股價一字跌停，跌幅達19.93%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，全部A股商譽規(guī)模共計1.28萬億元，商譽占凈資產(chǎn)(股東權益)比例為2.84%，金額和占比較前兩年同期均有所回落。不過，《經(jīng)濟參考報》記者也注意到，仍有114家公司商譽占凈資產(chǎn)(股東權益)比例大于50%，減值風險較大。其中，傳媒領域27家，占比近四分之一。業(yè)內人士提醒，對于前期并購行為較多、并購規(guī)模較大的上市公司，如果其收購標的業(yè)績不及預期，則需警惕商譽減值風險。

多家公司宣布計提商譽減值

臨近年末，A股市場閃崩股頻現(xiàn)。而在眾多閃崩股中，部分公司“商譽地雷”成為其中重要誘因。

深交所24日向數(shù)知科技下發(fā)關注函，要求公司逐項列示截至目前公司并購資產(chǎn)形成商譽的具體事項、時間、金額及歷年來計提商譽減值準備的情況;核查并購標的前期業(yè)績的真實性，說明公司以前年度商譽減值計提是否充分;說明公司是否存在本報告期進行業(yè)績“大洗澡”的情形。

根據(jù)數(shù)知科技公告，經(jīng)其財務部門初步摸底及測算，截至2020年11月30日，公司因收購BBHI公司形成的商譽562767.71萬元、收購日月同行形成的商譽33236.71萬元、收購金之路形成的商譽8503.84萬元、收購鼎元信廣形成的商譽5560.08萬元，上述公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，將出現(xiàn)商譽減值，對公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響，預計減值金額約為人民幣56億元至61億元。三季報顯示，數(shù)知科技前三季度凈利潤僅1675萬元，同比下降97%。其中，BBHI公司前三季度凈利潤7012.33萬元，同比下降83.54%。24日收盤時，數(shù)知科技總市值僅為50.86億元，公司股價年內已重挫近四成。

除了數(shù)知科技，近期也有多家公司宣布計提商譽減值。12日，信立泰公告，受到公共衛(wèi)生事件及冠脈支架集中帶量采購未中標影響，全資子公司蘇州桓晨未來經(jīng)營盈利情況受到不利影響，且不利影響的持續(xù)性存在不確定性。由此，信立泰將對蘇州桓晨計提商譽減值2.83億元;14日，*ST瀚葉公告，公司控股子公司炎龍科技經(jīng)營狀況未達預期且業(yè)績出現(xiàn)下滑，公司可能存在計提商譽減值、信用減值損失的有關風險，計提減值準備金額約7.18億元，目前公司股價已不足2元。

“出現(xiàn)閃崩的公司中，部分存在商譽占比過高，資產(chǎn)質量不佳的情況，一旦經(jīng)營狀況不好，就會面臨著巨大的商譽減值風險。根據(jù)《企業(yè)會計準則》規(guī)定，商譽不作攤銷處理，但需在未來每年年度終了做減值測試。除了可能的大環(huán)境因素，造成商譽減值的原因還包括在業(yè)績承諾期間沒有完成承諾，業(yè)績承諾期滿后不用再粉飾報表以及一些并購本身涉及利益輸送等。”一家審計機構人士指出，“對于商譽高企的公司，投資者還是應保持謹慎。”

傳媒等行業(yè)商譽減值風險高企

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，全部A股上市公司商譽規(guī)模共計1.28萬億元，商譽占凈資產(chǎn)比例為2.84%，與2019年的1.39萬億元、3.40%以及2018年的1.44萬億元、4.04%相比，均出現(xiàn)回落。

A股整體商譽減值風險逐年緩釋，但從局部看，個別板塊依然壓力較大。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，申萬一級行業(yè)中醫(yī)藥生物、傳媒、計算機商譽規(guī)模絕對值居前，分別為1508.19億元、1226.05億元和1080.44億元。從商譽占凈資產(chǎn)比例看，數(shù)知科技所屬的傳媒行業(yè)以及休閑服務行業(yè)是最大兩個“雷區(qū)”，分別為18.91%、18.06%，計算機行業(yè)和醫(yī)藥生物行業(yè)分別為16.01%和10.31%。

從個股看，截至三季度末，有114家上市公司商譽占凈資產(chǎn)比例超過50%。其中，傳媒領域有27家，占比近四分之一，醫(yī)藥生物、機械設備和計算機領域分別有19家、14家、12家。其中，商譽達4.62億元、歸屬于母公司所有者權益僅9.99萬元的*ST盈方居首，商譽占凈資產(chǎn)比例高達462341.72%，華誼嘉信、ST中安、眾應互聯(lián)、紫光學大的這一比例超過1000%，此外，*ST恒康、仁東控股等21家公司超過100%。

近年來，高商譽公司也是監(jiān)管的重點關注對象。今年8月發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司風險分類管理辦法》規(guī)定了上市公司分類等級不得為正常類的12種情形，其中第三種即“期末商譽占凈資產(chǎn)比例超過50%”。此外，《深圳證券交易所上市公司規(guī)范運作指引(2020年修訂)》也新增了資產(chǎn)減值或核銷資產(chǎn)的相關披露規(guī)定，并對公司應識別商譽減值跡象并至少每年進行商譽減值測試等作出要求。

有機構指出，高商譽存在兩大“暗礁”：一是對于商譽是否減值、何時減值、減值多少，公司一般具有較大的自由裁量權;與此同時，商譽區(qū)別于攤銷，減值損失僅反映當年，而攤銷則會對未來若干年度的損益產(chǎn)生影響，因此，這使得商譽成為上市公司操縱盈余的一種手段;二是從資產(chǎn)變現(xiàn)角度，商譽并非是一項真正的資產(chǎn)，其無法單獨出售或者變現(xiàn)，并不能用于真正債務償還，高商譽易低估債務水平。

商譽占股東權益比例較高的上市公司

數(shù)據(jù)來源：同花順(根據(jù)三季報數(shù)據(jù)整理)

證券代碼證券名稱商譽(億元)股東權益(億元)商譽占股東權益比例000670.SZ*ST盈方4.61830.0010462341.72%300071.SZ華誼嘉信3.80660.15322485.27%600654.SHST中安9.40310.40442325.36%002464.SZ眾應互聯(lián)9.41240.41742254.94%000526.SZ紫光學大15.28381.30391172.20%002219.SZ*ST恒康9.89801.4577679.00%600614.SH*ST鵬起6.19431.2848482.11%600610.SHST毅達2.10020.5280397.78%002354.SZ*ST天娛18.56335.4124342.98%002306.SZST云網(wǎng)0.16020.0547293.18%

標簽： 數(shù)知科技