當教育培訓產(chǎn)業(yè)與游戲產(chǎn)業(yè)都如履薄冰之際，體育產(chǎn)業(yè)則揚眉吐氣。

8月4日，“名不見經(jīng)傳”的體育板塊迎來火爆態(tài)勢，雷曼光電(300162.SZ)、金陵體育(300651.SZ)、萊茵體育(000558.SZ)、信隆健康(002105.SZ)、力盛賽車(002858.SZ)、三夫戶外(002780.SZ)、中體產(chǎn)業(yè)(600158.SH)、舒華體育(605299.SH)等開盤漲停，探路者(300005.SZ)、當代文體(600136.SH)等也大漲，港股體育用品同樣集體高開，安踏體育(02020.HK)、特步國際(01368.HK)、李寧(02331.HK)也分別收漲4.66%、12.19%、5.65%。

體育產(chǎn)業(yè)在二級市場大放異彩，與國務院下發(fā)有關文件提出要加大全民健身場地設施供給、推動體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等有關。

中信證券分析師馮重光分析認為，運動賽道有望成為政策長期利好的陽光賽道。“從投資角度看，運動板塊景氣延續(xù)向上，長期看空間廣闊，中期看利好政策加密集賽事不斷催化，短期看新疆棉加國貨主題提振信心和關注度，是值得長期關注和布局的最優(yōu)消費細分板塊之一。”馮重光說。

5萬億空間點燃二級市場

國務院7月3日發(fā)布《全民健身計劃(2021—2025年)》(下稱“文件”)指出，到2025年，全民健身公共服務體系更加完善，帶動全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到5萬億元，其中的八大任務聚焦在場地設施、健身服務和體育產(chǎn)業(yè)三大方面。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模為2.95萬億元，這意味著2019-2025年復合年均增長率約為9.2%。

《文件》具體指出，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構，加快形成以健身休閑和競賽表演為龍頭、高端制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)融合發(fā)展的現(xiàn)代體育產(chǎn)業(yè)體系。推進體育產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，鼓勵體育企業(yè)“上云用數(shù)賦智”，推動數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型。促進體育資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，在健身設施供給、賽事活動組織、健身器材研發(fā)制造等領域培育一批“專精特新”中小企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)和“隱形冠軍”企業(yè)，鼓勵有條件企業(yè)以單項冠軍企業(yè)為目標做強做優(yōu)做大。

政策利好下，A股、港股體育概念股紛紛迎來大漲。細看上漲的公司主要為運動服飾、器材，擁有相關賽事版權、服務的公司。

從具體公司來看，三夫戶外以研發(fā)銷售專業(yè)優(yōu)質(zhì)戶外運動用品、組織戶外活動賽事團建、設計建設運營“松鼠部落”親子青少年戶外運動樂園為主營業(yè)務，在2020年8月，三夫戶外還完成對瑞士運動奢侈品牌X-BIONIC在中國區(qū)的商標專利收購。

三夫戶外 7月15日發(fā)布業(yè)績預告顯，三夫戶外發(fā)布2021年半年度業(yè)績預告，預計半年度營業(yè)收入同比增長不低于30.00%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為120萬至180萬元，同比增長118.35%至127.53%，扭虧為盈。

中體產(chǎn)業(yè)目前及未來將主要涵蓋賽事活動、 體育傳播、教育培訓、體育彩票、線下體育空間平臺、線上數(shù)字科技平臺，以及品牌運營、資本運作、標準認證、研究咨詢和體育地產(chǎn)等業(yè)務。值得關注的是，中體產(chǎn)業(yè)負責第十四屆全國運動會市場開發(fā);北京、天津地區(qū) 2022 年冬奧會和冬殘奧會特許經(jīng)營;舉辦北京馬拉松、廣州馬拉松、南京馬拉松等馬拉松賽事，環(huán)中國等自行車賽事，青年美洲 杯帆船賽等。

不過，今年一季度，中體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營收1.8億元，同比增長47%;實現(xiàn)歸母凈利潤為-5373.5萬，同比增長2.2%。

某券商研究機構向《華夏時報》記者分享觀點稱，“此次體育產(chǎn)業(yè)公司股價大漲主要是政策鼓勵自上而下的，進而情緒面提振所致，回歸到商業(yè)邏輯需要看如何產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)，運動器械的零售、場地付費、會員買卡等商業(yè)模式相對短期且天花板較為顯著，但類似keep這一類公司，他們商業(yè)模式相對占優(yōu)，約有3億運動愛好者在使用其app，也可以通過用戶的獲取后，實現(xiàn)用戶的商業(yè)化，從健身、飲食建議等增空間。”

健身房商業(yè)模式變革

《文件》指出，大力發(fā)展運動項目產(chǎn)業(yè)，積極培育戶外運動、智能體育等體育產(chǎn)業(yè)，催生更多新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式。

在城市居民最為重要的健身場所則是健身房，但傳統(tǒng)健身房健身房因“年卡”制、重銷售輕運營、退費難等問題屢遭詬病，急需創(chuàng)新健身房模式。

而資本也在瞄準體育產(chǎn)業(yè)中的新型健身平臺，2021年7月，樂刻運動獲58產(chǎn)業(yè)基金的股權投資，而在此前樂刻運動已經(jīng)完成5輪融資，高瓴創(chuàng)投、IDG資本、騰訊投資均現(xiàn)身投資方名單中;超級猩猩則在今年5月6日完成E輪融資，估值近10億美元;賓果運動今年3月也完成Pre-A輪融資。

據(jù)國際健康運動與健身俱樂部聯(lián)合會(IHRSA)2020年8月發(fā)布的的全球健身房TOP25排行榜中，樂刻運動以450家的門店數(shù)(以2019年年底的數(shù)據(jù)為統(tǒng)計口徑)位居全球第五位，國內(nèi)第一。

“‘賺用戶不來(健身房)的錢’是傳統(tǒng)健身房發(fā)展的根本問題，健身是適度反人性的，健身房如果把健身卡賣了之后，不做運營、不做內(nèi)容、不做服務，用戶可能很難堅持，這就會產(chǎn)生用戶花了8000-10000元買了一張健身卡，結(jié)果只來了10次、5次甚至不去。只有賺用戶來的錢，整個行業(yè)才會形成一個穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展的盈利模式，才能往前走。而其中重要的一點，就是要把教練做成健身房的核心，讓教練回歸教練自己的價值，把服務做好，把內(nèi)容做好。”樂刻運動方面負責人8月4日在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

據(jù)記者了解，樂刻“24小時”、“月付制”、“高性價比”、“智能化”、“全程無推銷”的小型健身房模式，是中國本土化創(chuàng)新，樂刻的目標是建立“國民健身房”標準，打造線下1公里的健身場景;而早在2019年，樂刻開始布局線上，推出居家健身品牌LITTA，為用戶提供到家服務，實現(xiàn)線上線下雙輪驅(qū)動及供需協(xié)同的全鏈路數(shù)字化，逐步建立產(chǎn)業(yè)中臺+品牌(場景)矩陣的樂刻模式，助力提升全民健身滲透率。

上述樂刻運動相關負責人還告訴記者，“現(xiàn)在樂刻的業(yè)務、運營、營銷都實現(xiàn)了在線化，數(shù)據(jù)體系的運行是中心化的。樂刻用了5年多時間建立了150多人的數(shù)智中臺，數(shù)智化能力對樂刻的組織效率和智能化能力的提升是非常大的，這是樂刻的核心優(yōu)勢之一;同時，供應鏈(教練體系)也是樂刻的核心優(yōu)勢。憑借體量優(yōu)勢和開放的平臺，樂刻也為教練提供了成為管理者、合伙人等職業(yè)生涯發(fā)展路徑。”

他還表示，新一輪融資將用于線下門店擴張、傳統(tǒng)健身房改造及擴招技術人員、投資數(shù)字化建設，推進運動健身產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化進程、提升行業(yè)的服務水平和運營效率。“到今天為止，中國健身行業(yè)沒有出現(xiàn)過一個門店數(shù)量達千家級別的企業(yè)，可以說是比較落后的——如果把1000家放到其他行業(yè)，無論是麥當勞、星巴克等餐飲行業(yè)，錦江、華住等酒店品牌，乃至諸多服裝品牌，均是幾千家，甚至上萬家的規(guī)模，但中國的健身行業(yè)并沒有出現(xiàn)過這樣一個體量的公司。”

目前，樂刻擁有600萬+注冊用戶，1萬+簽約教練，在門店布局上，已經(jīng)入駐北京、上海、杭州、深圳等全國29個城市，完成超650家門店布局。樂刻計劃到2021年年底前，完成國內(nèi)1000家門店布局。記者 于玉金 北京報道

標簽： 體育產(chǎn)業(yè) 漲停潮 二級市場 運動賽道